来源：新京报

原标题：2019教育公司上市冷？

　　新京报制图/王远征

　　今年共有13家教育企业成功IPO，数量与2018年持平。其中有10家企业股价较发行价有所上涨，涨幅最高达188%。整体看来，中国教育企业上市情况比想象的“热”一些。

　　“2019年是内地教育企业的寒冬”、“2019年上市潮不再”……在不少媒体的报道中，2019年的二级市场教育板块情况并不乐观。实际情况并非如此。

　　新京报记者据公开资料统计，今年共有13家国内教育公司成功上市，与2018年（12家IPO一家借壳）持平。此外，今年已上市企业中，仅3家当前股价低于发行价，其他公司均有增长，甚至有公司涨幅高达188%。

　　“今年肯定比去年好，这是毋庸置疑的。”国元证券分析师易永坚告诉新京报记者，2018 年8月10日，司法部在网站上发布了教育部提请国务院审议的《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》（简称《送审稿》），并公开征求意见，对整个市场有很大冲击，甚至有K12学校跌了一半。

　　大同证券分析师张诚也认为，今年股市并不冷，尤其是一些核心资产、大消费类产业表现很好，“但整个教育产业比较冷，因为前几年企业都在烧钱。此外，教育产业赚钱也很难，很多明星老师赚到钱了，但公司都没有赚到钱。”

　　记者注意到，送审之后草案尚未公布。在易永坚看来，随着市场开始消化、遗忘，一些“受送审稿”影响较小的赛道得到一定修复，估值重新上抬。例如培训、职教、高等教育（可以选择登记为营利性）等。

　　2018年很多高校去香港上市，原因是担心民促法出来之后更严格，所以会趁没有出来之前赶紧上市，这就是所谓的“窗口期”。有分析师关注到，现在民促法仍然没有落地，不少企业或仍持有这种心态，希望抢在政策出来之前上市，例如中汇集团、辰林教育等。

　　“明年大概率还是会持续向好。”易永坚称，除非民促法落地出台一些条款对学校有一波打击，但目前看没有太大变化，起码职教、k12板块会比较“稳”。“不管是顺周期也好，逆周期也好，教育都是一个刚需行业，所以企业只要合法合规，目前还是符合很多投资人需求的。”

　　寻求上市企业中职业教育公司最多

　　新京报记者据公开资料统计，2019年共有30家教育公司谋求上市，其中包含今年首次提交招股书，以及往年提交但今年仍在IPO进程中的企业。其中，13家公司成功上市，数量与2018年持平；4家招股书已失效；剩余13家仍在进程中。

　　从业务类型上看，寻求上市的企业中，职业教育公司最多，达10家；其次是民办高等教育公司，延续去年的强劲势头，数量为6家；在线教育公司共有4家。与去年相比，职业教育企业异军突起，超越了民办高等教育，占据2019年全部IPO公司的三分之一。

　　另有4家招股书已失效——益达教育、沪江、尚德启智教育、莲外教育。分析师易永坚认为，这4家公司没有进展的原因跟大环境没有关系，而是和不同赛道的政策和企业自身的具体情况有关。

　　港股对于国内教育公司依然有着较高吸引力。今年成功上市的13家公司中，港股占10家，比去年多2家，另有4家企业仍在谋求港股上市进程中。

　　5家公司当前股价涨幅超50%

　　在已经上市的13家教育公司中，有6家公司上市首日即破发，除去美股借壳上市的ACG，首日破发公司数量占比达50%。

　　从股价情况看，2019年教育公司股价情况比2018年要乐观许多。据12月12日数据，13家已上市教育公司的股价与发行价相比，仅3家公司为下跌，跌幅最大的为向中国际，跌幅达63.3%；华立大学教育跌幅为20.2%；网易有道跌幅为10.7%。其他10家公司当前股价均高于发行价，其中5家涨幅超50%。

　　而在2018年末，12只2018年上市的股票中，仅有一只股价高于发行价，其余11只股价均低于发行价，占比90%以上。其中，下跌超过50%的公司共3家，下跌超过20%的公司有9家。股价下跌最为惨重的公司为尚德机构，相较于发行价跌幅近80%。